期货市场是一个衍生品交易市场，参与者主要通过期货合约来买卖标的资产。期货合约是一份在未来特定时间按特定价格买卖某一标的资产的协议。商品期货和指数期货是期货市场中常见的两种合约类型，它们之间存在着一些重要的差异。

标的资产

商品期货的标的资产是实物商品，例如原油、黄金、铜、玉米和小麦。这些商品通常被视为大宗商品，因为它们被广泛交易且是许多行业的原材料。

指数期货的标的资产不是实物商品，而是股票市场指数。例如，标普500指数期货的标的资产是标普500指数，该指数代表了美国股票市场的表现。

交割方式

商品期货可以以两种方式交割：实物交割或现金结算。实物交割是指在期货合约到期时，交易双方实际进行标的商品的交付。现金结算是指交易双方在期货合约到期前平仓，并以差价进行结算，无需实际交收标的商品。

指数期货只能通过现金结算交割。由于股票指数并不是实物资产，因此无法进行实物交割。

合约规格

商品期货的合约规格各不相同，具体取决于标的商品。合约规模（即每份合约代表的标的商品数量）和最小价格变动单位（即最小报价单位）因商品而异。

指数期货的合约规格通常是标准化的。例如，一份标普500指数期货合约代表 250 美元的标的指数。

市场参与者

商品期货的市场参与者包括商品生产商、消费商、套期保值者和投机者。生产商和消费商利用期货合约来管理商品价格风险。套期保值者利用期货合约来对冲未来交易的价格风险。投机者将期货合约作为一种投资工具，通过押注标的商品的未来价格走势来获利。

指数期货的市场参与者主要包括投资基金、对冲基金、养老基金和个人投资者。这些参与者利用指数期货合约来进行大盘股票市场的投机或对冲。

风险差异

商品期货具有标的商品固有的风险，例如供应中断、价格波动和质量问题。

指数期货具有股票市场固有的风险，例如市场波动、经济衰退和事件。

商品期货和指数期货是期货市场中不同的合约类型，具有不同的标的资产、交割方式、合约规格、市场参与者和风险差异。了解这些差异对于选择合适的合约类型以满足个人的投资目标至关重要。