在期货市场中，众多的期货策略曾经风靡一时，为投资者创造了丰厚的收益。随着市场环境的变化，这些策略有的逐渐失效，有的需要进行改进和调整。下面，我们就来回顾一些之前有效的期货策略，以及它们失效的原因和改进建议。

1. 日内交易策略

日内交易是指在同一天内开仓和平仓的交易模式。这种策略的优势在于可以规避隔夜风险，抓住盘中短线波动机会。之前有效的日内交易策略包括：

• 区间突破策略：在日内交易中，常常会形成震荡区间。当价格突破区间上下沿时，可以顺势开仓。
• 均线策略：利用均线指标来判断价格趋势。当价格突破均线时，可以跟进趋势方向进行交易。
• 指标背离策略：当价格与技术指标出现背离时，预示着趋势即将反转。可以根据背离信号进行反向交易。

失效原因：随着电子交易系统的普及，日内交易的竞争愈发激烈。算法交易和高频交易的兴起，使得散户投资者很难在短线交易中获得优势。

改进建议：日内交易仍然可以在特定市场环境下有效，但需要更加精细化的策略设计和执行。例如，可以结合基本面分析和技术面分析，寻找波动率较大的品种进行交易。

2. 趋势跟踪策略

趋势跟踪策略是指顺应价格趋势进行交易的策略。之前有效的趋势跟踪策略包括：

• 移动止损策略：随着价格趋势的发展，不断调整止损位置。当价格回撤到止损位时，平仓离场。
• 均线交叉策略：当短期均线与长期均线交叉时，表明趋势发生了变化。可以根据均线交叉信号进行开仓和平仓。
• 相对强弱指标（RSI）策略：当RSI指标处于超买或超卖区域时，预示着趋势即将反转。可以根据RSI信号进行反向交易。

失效原因：近年来，市场波动率加剧，趋势性行情减少。在震荡市中，趋势跟踪策略容易出现频繁的止损。

改进建议：趋势跟踪策略仍然适用于趋势性较强的市场。投资者可以结合基本面分析和技术面分析，判断趋势持续性。可以适当扩大止损幅度，避免因短期回撤而平仓离场。

3. 对冲策略

对冲策略是指通过买入或卖出相关资产，来降低投资组合风险的策略。之前有效的对冲策略包括：

• 股指期货与现货对冲：在股市下跌时，卖出股指期货，买入现货股票。这样可以降低股票投资组合的风险。
• 商品期货与现货对冲：在商品价格下跌时，卖出商品期货，买入现货商品。这样可以降低商品投资组合的风险。
• 外汇期货与现汇对冲：在汇率波动时，通过买入或卖出外汇期货，对冲现汇交易的汇率风险。

失效原因：对冲策略的有效性依赖于资产之间的相关性。如果相关性降低，对冲效果就会减弱。

改进建议：对冲策略仍然是降低投资组合风险的重要工具。投资者需要选择相关性较高的资产进行对冲，并在相关性发生变化时及时调整对冲比例。

4. 套利策略

套利策略是指利用不同市场或不同品种之间的价差进行获利。之前有效的套利策略包括：

• 跨期套利：在不同的合约月份之间进行套利交易。当远期合约价格高于近期合约价格时，可以买入近期合约，卖出远期合约。
• 跨品种套利：在不同的商品品种之间进行套利交易。当两种商品价格出现价差时，可以买入价格较低的商品，卖出价格较高的商品。
• 统计套利：利用统计学方法，寻找市场中的非理性价差。通过对冲不同的资产或合约，来对冲市场风险，并获取价差收益。

失效原因：套利策略的有效性依赖于市场价差的存在。随着市场效率的提高，价差机会越来越少。

改进建议：套利策略仍然可以在特定市场环境下有效，但需要更加复杂和精细化的策略设计。例如，可以结合基本面分析和统计学方法，寻找更加隐蔽的价差机会。

5. 量化交易策略

量化交易策略是指利用计算机和数学模型，进行自动化交易的策略。之前有效的量化交易策略包括：

• 高频交易：利用算法和电子交易系统，在极短的时间内进行大量交易。
• 统计套利：利用统计学方法，寻找市场中的非理性价差。通过程序化交易，对冲市场风险，并获取价差收益。
• 机器学习：利用机器学习算法，从历史数据中学习，预测未来价格走势。

失效原因：量化交易策略的有效性依赖于数据和算法的优势。随着市场的不断演变，数据和算法的优势会逐渐减弱。

改进建议：量化交易策略仍然是期货市场的重要发展方向。投资者需要不断完善数据和算法，并在市场变化时及时调整策略。可以结合基本面分析和技术面分析，提高量化交易策略的准确性。

期货市场中曾经有效的策略，随着市场环境的变化，有的逐渐失效，有的需要进行改进和调整。投资者在选择期货策略时，需要根据当前市场环境和自身风险承受能力，进行综合评估和选择。没有一成不变的有效策略，只有不断适应变化的策略，才能在期货市场中获得持续收益。