期货是一种合约，它允许交易者在未来某个特定的日期以预先确定的价格买卖某种商品。当期货合约到期时，交易者可以执行合约，并交付或接收标的商品。

在某些情况下，交易者可能希望在期货合约到期后不交割商品。这可能是出于多种原因的，例如：

• 他们相信商品价格会在未来上涨，他们希望从差价中获利。
• 他们没有仓库或其他设施来储存商品。



• 他们不想承担与交割商品相关的成本和风险。

期货合约到期后不出货有两种主要选择：

1. 展期（Rollover）

展期是指将当前合约的头寸转到远期合约。这样可以使交易者保持对商品的敞口，同时避免交割商品的需要。展期可以通过在到期前卖出当前合约并同时买入远期合约来完成。

2. 平仓（Squaring Off）

平仓是指在到期前 продать当前合约并买入相同数量但方向相反的合约。这将中和交易者的头寸，使他们退出期货合约。

展期的优缺点

• 优点：展期允许交易者保持对商品的敞口，同时避免交割商品的需要。它还可以帮助交易者锁定利润或限制损失。
• 缺点：展期涉及交易成本，例如佣金和利息。交易者可能会面临因市场变动导致的额外损失风险。

平仓的优缺点

• 优点：平仓可以帮助交易者在期货合约到期前退出其头寸，并锁定利润或限制损失。它还消除了展期所涉及的交易成本和风险。
• 缺点：如果交易者认为商品价格会在未来上涨，平仓可能会导致错失获利的机会。

决定是否不出货的因素

在决定期货合约到期后不出货时，交易者应考虑以下因素：

• 商品的价格趋势：如果交易者预计商品价格会在未来上涨，他们可能希望通过展期来保持其敞口。
• 交易成本：展期涉及交易成本，交易者应将其考虑在内。
• 风险承受能力：交易者应评估他们是否有能力承担展期所涉及的潜在损失风险。

期货合约到期后不出货可以是交易者管理其风险并实现其投资目标的有用工具。交易者应仔细考虑展期和平仓的优缺点，并根据其个人情况和市场条件做出明智的决定。