期货为什么要公开竞价？

期货作为一种金融衍生品，其价值与标的物的价格息息相关。为了确保期货价格真实反映市场供求状况，防止操纵和内幕交易，期货交易必须遵循公开、透明的原则，而公开竞价便是实现这一目标的重要机制。

什么是期货连续竞价？

期货连续竞价是指在交易时间内，买卖双方持续不断地进行价格竞价，直至交易达成。与传统的集合竞价不同，连续竞价打破了交易时间限制，使投资者可以随时买卖期货合约。

连续竞价的优点

• 实时价格发现：连续竞价持续进行，买卖双方的报价实时反应市场供求变化，确保期货价格时刻反映市场最新信息。
• 价格透明度高：所有报价均公开显示，投资者可以随时了解市场供求状况，做出更明智的交易决策。
• 流动性强：连续竞价允许投资者随时买卖，提高了市场流动性，降低了交易成本和执行风险。
• 遏制操纵和内幕交易：公开竞价机制使得操纵和内幕交易变得更加困难，保护了投资者的利益。

连续竞价流程

连续竞价过程主要包括以下步骤：

1. 买卖双方报价：投资者根据自己的买卖意愿和市场供求状况，提交买入或卖出报价。
2. 报价撮合成交：交易所系统将买入报价和卖出报价进行撮合，当买卖双方的报价价格相同时，即达成交易。
3. 成交价格确定：成交价格为买卖双方报价的平均值。
4. 成交信息公布：交易所系统公布成交价格和数量，使所有投资者都能了解最新的市场信息。

连续竞价举个例子

假设某期货合约正在连续竞价中，当前市场上的买入报价为100元/每手，卖出报价为102元/每手。一位投资者想要买入一手该合约，他可以通过交易所系统提交100元/每手的买入报价。

如果此时有另一位投资者愿意以100元/每手的价格卖出一手合约，那么交易所系统就会将这笔交易撮合成交。成交价格为（100元+102元）/2 = 101元/每手。

期货连续竞价是期货市场价格发现和透明度的重要保障。它使投资者能够实时了解市场供求状况，做出更明智的交易决策。同时，连续竞价也有助于遏制操纵和内幕交易，维护期货市场的公平公正。