在期货市场中，经常会出现一种现象，即近月合约价格下跌，而远月合约价格上涨。这种现象被称为“近跌远涨”。

原因

近跌远涨的出现，通常是由以下几个因素共同作用造成的：

• 供需关系：当市场上现货供应充足，而对远期商品的需求强劲时，近月合约价格往往会下跌，因为现货供应充足，可以满足近期需求。而远月合约价格则会上涨，因为市场预期未来对商品的需求会增加。



• 仓储成本：持有现货或近月合约需要支付仓储费用。随着时间的推移，仓储成本会增加。近月合约价格往往会低于远月合约价格，以补偿仓储成本。
• 利息成本：持有远月合约需要支付利息。随着时间的推移，利息成本会增加。远月合约价格往往会高于近月合约价格，以补偿利息成本。
• 投机行为：投机者可能会在近月合约价格下跌时买入，并在远月合约价格上涨时卖出，以赚取差价。这种投机行为也会加剧近跌远涨的趋势。

影响

近跌远涨对期货市场的参与者有以下影响：

• 套利者：套利者可以通过同时买入近月合约和卖出远月合约来赚取无风险利润。
• 现货交易者：近跌远涨有利于现货交易者。他们可以低价买入现货，然后以更高的价格卖出远月合约。
• 期货交易者：期货交易者可以通过做空近月合约和做多远月合约来获利。

例子

以下是一个近跌远涨的例子：

• 某农产品的现货价格为100元/吨。
• 1个月后的近月合约价格为98元/吨。
• 12个月后的远月合约价格为105元/吨。

在这种情况下，近月合约价格低于现货价格，因为市场上现货供应充足。远月合约价格高于现货价格，因为市场预期未来对该商品的需求会增加。

近跌远涨是一种常见的期货市场现象，由供需关系、仓储成本、利息成本和投机行为等因素共同作用造成。它对期货市场的参与者有不同的影响，套利者、现货交易者和期货交易者都可以利用近跌远涨的趋势获利。